行情回顾

  1.周三美黄金04合约下跌12.5美元,跌幅1.02%,报收于1219.5美元

  2.周三美白银03合约下跌0.112美元,跌幅0.66%,报收于16.761美元

  3.周三晚间沪金1506合约下跌3.25元,跌幅1.30% ,报收于247.55元

  4.周三晚间沪银1506合约下跌21元,跌幅0.58%,报收于3597元

  财经要闻

  1.周三波罗的海干散货运价指数(BDI)收报553点为历史新低。

  2.法巴银行预计周四丹麦央行或再降息25个基点

  3.美国上周抵押贷款申请活动指数下降9%

  4.希腊谈判暂无明显进展,该国政府资金耗尽担忧加剧

  5.周三葡萄牙发债顺利,希腊问题暂未明显影响到葡萄牙

  6.2015年2月11日黄金SPDR持仓量为773.31吨,持平上一交易日。

  操作建议

  希腊问题未完结,由于希腊方面稍微强硬的表态,导致紧张情绪再度升温,但相对于希腊选举之前的紧张情绪已经缓解,不足以促成大幅上涨过程。在美元高位以及后期联储加息仍有负面影响下,预计短线沪金至250附近震荡,沪银在3550附近盘整的概率较大。操作上,观望或者少量短线波段操作。

  贵金属研究小组

  迈科期货经纪有限公司 研究部

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  盘面情况:

  合约 收盘价 涨跌 涨跌幅% 成交量(手) 持仓量(手) 持仓变动(手)

  TA1505 4708 -26 -0.55 986238 1376670 36020

  上游原料:

  收盘价

  原油 NYMEX美原油3月 48.84 -1.18

  ICE原油3月 54.66 -1.77

  石脑油 CFR日本石脑油 529.13 2.88

  亚洲PX FOB韩国 797 -10

  CFR台湾 819 -10

  备注:原油单位(美元/桶),石脑油和PX单位(美元/吨)

  现货价格(单位(元/吨):

  主流价格 涨跌 成交情况

  华东PTA 4450 -30 市场成交一般。

  涤丝POY150D/48F 7400 0 江浙涤丝产销疲弱,平均在3成左右。

  涤丝FDY150D/96F 7400 0

  涤丝DTY150/48F 8850 0

  装置开工负荷(%):

  开工率 变动

  PTA工厂 77.5 -0.5

  聚酯工厂 72 0

  江浙织机 37 0

  消息面:

  1、大连140万吨PX装置因故障临时停车,开车时间未定。4、彭州石化65万吨PX装置目前开工负荷在6成左右,近期计划提升。3、远东石化60万吨PTA装置昨日停车,重启时间或在正月十五之后,另外140万吨PTA装置满负荷运行中。

  行情分析:

  原油对PTA的影响开始减弱,供需格局或重新主导PTA行情,目前PTA供给依然维持高位,而市场需求则随着下游聚酯和终端织机开工率持续下滑而萎缩,市场供需矛盾加剧, PTA重回跌势,期价承压于4800一线逐步回落,短线关注4600支撑。

  操作建议:

  短空持有。

  张巧云 迈科期货经纪有限公司 研究部

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  【行情回顾】

  周三期指IF1503合约开盘3485点,盘中高开盘整。盘中最高3507点,最低3470点,截止收盘报收于3486点,涨幅为+1.12%。

  【行情分析】

  中期保持看多。03合约短线反抽已接近3500-3550区间,3550下方仍为下降趋势,短期不可盲目看多,主板量能无法有效放出,盘中多观察为主。

  【操作建议】

  上图为IF连续合约日K线

  操作上:02合约日内背靠3500一线轻仓试空。

  迈科期货-金融事业部 张轶麟

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  黑色金属

  品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

  钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 2340 --

  炉料 铁矿石 进口 Fe:62% 澳大利亚(美元/吨,CIF) 63 +0.5

  国产 Fe:66% 河北唐山 640 --

  焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 1150 --

  二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

  M25>90%,CSR>55% 河北唐山 1020 --

  焦煤 国产 A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,

  G>75%,Y:15-17 山西介休 880 --

  进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 850 --

  周三黑色系期货整体小幅震荡走高,多品种日内减仓明显,显示上攻信心不足。现货面上,全国大部分地区建筑钢材、板材继续弱势维稳;港口矿石、进口矿整体稳中有升,河北唐山铁精粉弱势价格不变;煤焦现货受压偏弱,现货暂时稳定。点评:年前无论现货期货均失去了激情,犹如一潭死, 盘面整体资金介入不积极,显示多空双方短期均信心不足,短期看期货大概率小区间震荡。

  短期基本观点:1.现货上钢材矿石价格下方空间开始较为有限,企稳预期越来越强,煤焦现货偏弱小幅下挫,钢厂利润有一定修复,关注企稳后现货反弹力度;2.期货上煤焦矿螺单边大幅急速上涨下跌概率基本没有,短期低位震荡为主操作上切忌追多追空;3.结构上,连矿近弱远强、内强外弱受到压力,套利交易者适当防守;4.随着现货企稳,螺矿期货开始试探性小幅度震荡反弹,目前格局不支持快速单边上涨,操作需掌握节奏。

  日内短线操作螺矿煤焦高抛低吸为主,切勿追涨杀跌。波段操作螺矿老多单继续持有,新多可逢回撤背靠前低少量进场,做多需耐心。

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  动力煤:交投参与不积极,动力煤偏弱性震荡持续

  昨日ZCE动力煤1505合约,收盘价463.2元/吨,上涨0.35%,持仓量29160手,日减仓1862手,成交6080手。

  昨日秦皇岛港(山西,Q:5500)报价均价510元/吨,上涨0元/吨;京唐港(山西,Q:5500)报收均价480元/吨,上涨0元/吨;广州港(进口印尼,Q:4800)报收500元/吨,上涨0元/吨。

  随着年末季节性减产周期中煤企虽有意挺价,但社会用电量延续回落态势电煤终端需求表现萎靡,以及冬季耗煤渐入尾声,动力煤需求市场逐渐萎靡。煤市供需双弱局面,无新鲜炒作动能注入市场,持续盘整后承压震荡回落,主力创上市来新低略微反弹,继续偏弱性纠结震荡。

  操作建议:460-470区间偏弱势震荡思路操作。

  王沫晗 任娇娇 党曼

  迈科期货经纪有限公司研究部

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  隔夜盘面变动一览(主力合约)

  交易所合约 收盘价 涨跌 涨跌幅% 持仓变动

  ICE糖05 14.62 -0.07 -0.48 +29810

  ZCE糖05 5110 +3 +0.06 +29962

  ICE棉05 62.16 -0.73 -1.16 +7185

  ZCE棉05 13185 -45 -0.34 -4450

  进口价估算、进口利润估算

  棉花进口折算价(备注:品级SM 1-1/8" 关税单位%)

  产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

  美 E/MOT SM 1-1/8" 75.35 +75 1% 11816 +116 20.01 % 14003 +64

  澳大利亚 86.02 86.73 +71 1% 13570 +110 12.20 % 15054 +70

  印度 70.70 69.40 -130 1% 10898 -201 25.67 % 13512 -104

  国内140监测站现货均价(单位:元/吨)

  CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

  13957 13307

  美棉对应3级棉价进口利润估算(单位:元/吨)

  关税内进口利润 1491(本年度不发滑准税配额)

  原糖进口折算价(单位:元/吨)

  进口方式 泰国 巴西

  配额内(15%) 3801 3919

  配额外(50%) 4805 4959

  国内主产区现货报价(单位:元/吨)

  广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

  4940 4790-4800 4790-4840

  参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位:元/吨)

  进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

  配额内 1139 1021

  配额外 135 -19

  分析与结论

  白糖:春节采购进入尾声,但广西现货报价的任性上调,昨日广西现货报价本榨季首次达到5000元/吨,广西地头有抢甘蔗情况出现,在外盘没有配合的情况下,郑盘尽管强势但05合约5200上方的阻力将很难逾越。

  操作上,剩余多单节前兑现利润,落袋为安。

  棉花:年度周期来看供应压力将有所减缓。美棉提前完成出口目标,加上中国进口管制,及官方承诺即便抛储也将不以打压价格为目的,使得棉价获得支撑。

  操作上,节日面临提保05合约多单背靠前高压力附近离场。

  刘毅 迈科期货经纪有限公司 研究部

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  盘面走势:L1505合约收于8910点,上涨85点,涨幅0.96%,成交量878898手,持仓量增加40536手至634858手;PP1505合约收于7816点,上涨53点,涨幅0.68%,成交量424490手,持仓量增加10120手至316190手。

  上游原料:1、因美国库存升至历史新高,原油继续下挫,NYMEX原油期货3月合约收低1.18美元/桶至48.84美元/桶,ICE布伦特3月合约收低1.77美元/桶至54.66美元/桶。2、CFR日本石脑油下跌6.25美元/吨至522.88美元/吨。3、亚洲乙烯持稳,CFR东北亚在910美元/吨,CFR东南亚在890美元/吨。4、亚洲丙烯持稳,FOB韩国维持在815美元/吨,CFR中国在860美元/吨。

  装置动态:1、茂名石化PP二线装置计划于3月8日停车检修45天,期间一线和三线也将短时间停车,具体时间尚未通知。一线产能为17万吨/年,二线产能为30万吨/年,三线为20万吨/年。2、宁波台塑PP装置计划春节期间停车一周,其中大线产能为28万吨/年,小线产能为17万吨/年。

  现货市场:1、LLDPE:石化控量挺价对市场产生明显支撑,但临近春节,市场参与积极性不高,报价整体变化不大,华北线性主流报9000-9300元/吨,华东线性主流报9150-9250元/吨,华南线性主流报9300-9500元/吨。2、PP拉丝:石化部分继续调涨,但市场缺乏成交,难以跟涨,主流持稳,华北主流价格在8100-8250元/吨,华东市场主流价格在8150-8300元/吨,华南市场在8450-8600元/吨。

  行情分析:塑料、PP在石化挺价和部分装置检修支撑下持续反弹,资金介入积极,但现货跟涨乏力,基差大幅萎缩,原油回落及节假期间石化库存积累都不利于行情持续走高。L连续四日上涨后逼近前期跳空缺口压力,摆动指标背离或预示其难以回补;PP上踩60日均线,关注有效性。

  操作建议:LLDPE、PP依托压力试空,上破止损。

  

  张巧云 迈科期货经纪有限公司 研究部

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  外盘成交情况:2月11日泰国RSS3报1830-1870美元/吨(0/0),STR20报1480-1520美元/吨(0/0),马来西亚SMR20报1480-1520美元/吨(0/0)

  保税区美金胶成交情况:2月11日泰国STR20报1400-1410美元/吨(0/0),马来西亚SMR20报1410-1420美元/吨(0/0)

  交易所库存情况:2月11日,上期所天然橡胶期货仓单增加200吨,报128760吨。

  资讯及数据:

  东营昊龙集团于2015年2月9日宣布破产,旗下公司包括昊龙纺织、德瑞宝轮胎、昊龙地产、小贷公司等产业,银行负债20多亿元,目前法院己进行了查封。德瑞宝轮胎有限公司成立于2009年12月,是集全钢子午胎、半钢子午胎的研发、生产、销售和国际贸易于一体的大型现代化轮胎企业,注册资本2.1亿元。在2014年出炉的全球轮胎75强名单之中,德瑞宝赫然在列。

  技术分析及操作建议:

  东营德瑞宝轮胎厂倒闭从传闻转向了事实,显示实体经济疲弱并非危言耸听。虽然节前现货交易清淡,外盘和保税区报价都接近停滞,但大型轮胎厂的倒闭仍然对下游企业敲响了警钟。在汽车业盛极而衰的大环境下,轮胎厂的采购意愿势必将遭到打压,在节后的复产意愿值得怀疑。交易层面继续建议观望,目前盘面无序波动,缺乏参与价值。

  沈聪 迈科期货经纪有限公司 研究部

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  外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

  CBOT豆03 977.6 +8.6 0.89% -18901

  CBOT豆05 980.6 +6.4 0.66% +13315

  CBOT豆粕03 329.6 +2.7 0.83% -9676

  CBOT豆油03 31.75 +0.3 0.95% -10285

  BMD棕油04 2278 -21 -0.91% -1366

  注:美豆03为主力合约

  隔夜CBOT盘面整体收涨,BMD市场毛棕油继续下跌,跌幅0.91%。

  美国农业部2月供需报告已经公布,报告中全球大豆及美豆期末库存下调,但从CBOT盘面反应来看,报告对市场影响程度有限,美豆仍在1000美分下方维持窄幅震荡行情。总的来说,近段时间市场缺乏利多因素,而后期随着南美市场大豆收割进度的进行,将会给美豆带来持续的压力。

  BMD市场,MPOB公布的1月供需数据,其中棕榈油产量继续减少,1月底库存降至六个月低点,报告对市场来说是利多的,但报告的利多兑现之后,马盘将回归自身基本面,此时指引市场的出口情况依然保持低迷,马盘承压回落,后期市场仍然缺乏利多题材炒作,马盘将会持续弱势。

  主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

  美豆(3月) 88 391.5   3125 3226 -49 2743 5497

  美豆(10月) 100 393.2   3144 3217 -77 2750 5565

  巴西豆(4月) 72 385.7   3026 3226 50 2659 5328

  阿豆油(5月) -0.13 697.1   5866 5498 -368    

  马棕油(5月)   655   5351 -415      

  加菜籽(5月)     452 3524 3773 49 2159 5714

  加菜油(4月)     790 6076 -286      

  菜籽(国产)       5000 3419 -1581 3200 8467

  鸡蛋(平均)       3.83 4.118 0.29    

  注:成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格),油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

  离岸升贴水保持稳定,隔夜美盘收涨压榨利润小幅下滑,但目前仍处于小幅亏损状态。随着马盘下跌,马来西亚毛棕榈油FOB报价也相应走低。

  

  品种 地区 报价 变动   品种 地区 报价 变动

  豆类 大豆 青岛 3230 -30 菜籽类 菜油 张家港 6060 0

  张家港 3200 0 南通 6200 0

  豆粕 天津 2980 0 棕榈油 棕榈油 天津 停报  

  张家港 2960 0 广州 4920 70

  豆油 日照 5700 -40 谷物养殖 玉米 长春 2250 0

  广州 5730 -20 蛇口港 2400 0

  菜籽类 菜籽 凭祥市 5050 0 生猪 广东 11.94 -0.22

  菜粕 张家港 2280 0 鸡蛋 山东 8.88 0.24

  防城港 2180 -40 广州 9 -0.1

  备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤;鸡蛋单位元/公斤,其余品种单位元/吨。

  昨日豆粕现货主流价格稳定,局部工厂略涨10-20元。随着临近春节,不仅油厂逐渐停机停报,贸易商及饲料商的采购意愿也逐渐下降,市场成交趋向平淡,部分工厂因现货售尽,挺价意愿较强。

  豆油现货多稳,春节临近,油脂市场成交清淡,油厂也逐渐停机,预计春节前现货价格趋于稳定。

  内盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 变动 成交量 变动

  大豆1505 4406 -5 -0.11% 174202 -1208 27402 -10254

  豆粕1505 2744 +1 0.04% 1974310 19130 1658578 66612

  豆油1505 5498 -6 -0.11% 611672 -3870 238132 5364

  菜粕1505 2188 0 0.00% 788192 -24680 1166534 -180544

  菜油1505 5790 -6 -0.10% 120998 -4632 20630 -7596

  棕油1505 4936 +24 0.49% 401270 -10478 259104 -14402

  玉米1509 2514 -3 -0.12% 182824 1114 37974 4802

  鸡蛋1505 4118 -49 -1.18% 125982 3294 86632 3132

  昨日内盘农产品涨跌互现。豆粕菜粕小幅收高,盘面上方有压力,自身缺乏主动进攻的动能,若要突破需要外盘的带动;油脂类震荡走高,其中棕榈油涨幅相对较大,近日受国际油脂带动走势较强;鸡蛋增仓下行,频发的禽流感病例对市场带来压力,春节备货行情没有发动,4100-4200区间弱势震荡。

  

  总结:美国农业部2月供需报告对市场影响有限,报告之后市场暂时缺乏利多题材,美豆宽松的供需背景仍然不改,同时南美市场的收割进度将继续给美盘施压。BMD市场,MPOB供需报告利多兑现,报告之后市场回归供需面,而出口低迷状态不改,马盘承压回落,后期继续关注出口情况。国内市场逐渐进入春节状态,但市场供需平淡,价格上行缺乏内在因素的推动,预计节前以稳为主。

  操作建议:

  豆粕观望;菜粕2100附近多单持有。

  豆油观望;棕榈油观望。菜油观望。

  鸡蛋观望。