内强外弱 郑糖滚动做多

  行情回顾

  昨日郑糖全天窄幅整理,1505开于5084点,最高5110点,最低5070点,成交891562手,持仓597880手,最终上涨了0.47%,报收于5085点。

  隔夜美糖低位窄幅整理,ICE原糖05合约开于14.68点,盘中最高14.7点,最低14.47点,全天下跌了0.88%,成交92487手,持仓313360手,报收于14.56点。

  市场新闻

  巴西:巴西甘蔗行业协会(Unica)示,因降雨水平令甘蔗增产,巴西中南部糖厂在1月下半月的甘蔗压榨量同比大增。1月下半月巴西中南部糖厂甘蔗压榨量为82万吨,较去年同期的31.1万吨增长逾一倍。同期糖产量激增至1.4万吨,去年同期仅为2000吨;而乙醇产量增长逾一倍,至5.4万公升。截至1月末,巴西中南部甘蔗压榨总量下滑4.3%,至5.7亿吨。同期糖产量下滑6.8%至,3190万吨;乙醇产量增长2%,至2600万公升。俄罗斯:俄罗斯糖生产商联盟称自8月1日开始的14/15榨季甜菜压榨已经结束,共产糖444万吨。其甜菜糖产量为第三高位。墨西哥:墨西哥经济部长称,墨西哥和美国12月达成的限制墨西哥糖出口的协议并不理想,但好于陷入贸易纠纷的苦战。在约一年的纠纷后,两国签署协议结束糖自由贸易。泰国:截至2月9日泰国已压榨甘蔗6033.06万吨,同比上榨季同期的5977.48万吨略增0.9%;产糖598.58万吨,同比上榨季同期的612.12万吨减少2.2%。在甘蔗压榨量略增的情况下,糖产量同比减少的原因主要是出糖率降低,本榨季截至目前出糖率仅为9.92%,同比上榨季同期的10.24%下降0.32个百分点。

  现货市场

  昨日柳州批发市场震荡上扬,主产区现货报价稳中有涨,其中柳州中间商报价上调40元/吨,南宁站台、厂仓报价上调40-50元/吨,各地成交偏清淡:

  柳州:中间商报价4980元/吨,部分糖厂仓库车板暂不报价;站台报价4980-5000元/吨。南宁:部分糖厂站台报价4980-4990元/吨,厂仓车板报价4940-5010元/吨。湛江:集团新糖报价4950-4970元/吨。云南:昆明中间商一级糖新糖报价4790-4800元/吨,广通中间商报价4770元/吨,大理中间商一级糖新糖报价4720-4730元/吨,祥云中间商报价4720-4730元/吨。乌鲁木齐:优级白砂糖中间商、集团陈糖报价4600-4700元/吨。

  操作建议

  美糖低位整理,03合约交割在即,05合约维持低位,15美分压力仍存,国内春节临近,现货市场交投谨慎,郑糖多头情绪高涨,内强外弱仍将持续,05合约不宜盲目乐观,滚动做多为主,操作上,1505合约关注5050之上多头思路为主。

  一德研究院

  农产品分析师 李晓威 TZ 00-83-51

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  鸡蛋现货将落 期货弱势震荡

  周三JD1505低位下行,JD1505收盘成交约8.6万手,持仓小幅减少。JD1505收于4159元/500千克,跌25元/500千克,减仓402手。5-9价差报-390,跌10。

  2月11日现货市场报价,北京4.56元涨0.12,黑山停收,黑龙江、吉林弱为主,莱阳4.35元持平,上海4.15元持平,广州4.55元持平,浠水4.49元持平。据某现货商称粉蛋区开始下跌,红蛋黑山即将下跌,北京因一致看跌导致今天货少上涨,后市还得跌,市场回落。淘汰鸡方面,老鸡出清,淘汰鸡价格企稳,多地区回暖,现存鸡龄结构正常化,短期存栏下降。补栏情况良好,出现一部分订单退订情况,不过趋势暂没变。

  周三鸡蛋期货低位下行,底部长期震荡容易磨损资金,大基调是空,但是有几个点是利多的,一个是基差为正,一个是技术看反弹,所以在市场没有明确出现方向前,可以在空的大基调下灵活多变,长短皆可。现货市场即将回落,期货可能会配合下行试探低点,密切关注今明两日是否有增仓下行的动作,若无的话应还在4050-4150-4230区间运行。

  一德研究院

  农产品分析师 易乐 F02-728-77

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  隔夜原油继续下跌 资金面主导聚烯烃

  行情回顾:连塑L1505开于8810,最高价8945,最低价8795,收盘价8910(+50),持仓63.5万手(+4万手);总交易量88万手;LLDPE仓单34。PP1505开于7745,最高价7832,最低价7727,收盘价7816(+24),持仓31.6万手(+1万手);总交易量42万手,PP仓单398。

  现货报价:(LLDPE)华北:中油9300,中石化8900,华东:中油9200,中石化9000,华南:中油9500(+100),中石化9350(+50)。神华(起拍9000,成交9000,成交率15%),远东1105美元/吨。(PP)华北:中油8150,中石化8150;华东:中油8250,中石化8150;华南:中油8400,中石化8300。神华(起拍8030,成交8070,成交率100%)。远东1000美元/吨。油制LL-PP:750,煤制LL-PP:930。

  基本面分析:(LLDPE)装置方面,检修产能24万吨,占比3.31%,PE总体检修产能64万吨,占比4.25%。福建联合2线停车3-4天。(PP)检修产能214万吨,占比12.37%。拉丝料生产比例35%。需求端:(PE)地膜开工率6成,处于备货期,棚膜开工率低位;(PP) 下游塑编处于淡季。成本端,原油低位震荡。焦点:资金面+原油。

  投资策略:LLDPE神华竞拍不佳,且盘面据竞拍价仅有90元,期货价格在9000处面临较大的压力,且原油连续两个阴线。但临近春节,昨天持仓却大增,谨防资金面的推动。总体看,背靠8950-9000轻仓短空。PP方面现货个别有涨价,神华竞拍较好,但临近春节,现货市场逐渐清淡,资金面或主导市场,暂时观望。

  一德研究院

  工业品分析师 赵洪虎

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  PTA继续维持弱势运行

  行情回顾:昨TA1505弱势震荡,跌0.21%,夜盘小幅弱势下行。美原油跌2.36%至48.84,布伦特原油跌3.14%至54.66美元。美元指数涨0.33%至95.029.

  装置方面:逸盛大连1号225万吨/年的PTA生产线装置停车。2号375万吨/年的PTA生产线按原计划于12月1日起停车,中旬重启,目前满负荷。逸盛宁波1-2号130万吨装置停车,3号200万吨装置满负荷,4号220万吨装置12月中旬重启,目前满负荷,2月存在检修计划。桐昆嘉兴装置于周末(1月24日)重启。虹港石化因装置故障,11日起装置停车,1月24日一套装置重启,最初负荷50%,目前满负荷运行。三菱化学1月20日装置故障意外停车,1月29日装置逐步升温,1月30日重启。佳龙石化12月中下旬停车检修,目前维持停车状态。远东石化一条60万吨/年的生产线于2月10日起逐步降温停车检修,计划检修半个月。

  现货市场:昨PX亚洲跌10美元至796.5-797.5韩国和818.5-819.5中国。华东内贸PTA现货市场报盘4480-4500元/吨附近送到,买盘意向在4450元/吨附近偏下送到,现货市场成交多集中在4450-4470元/吨。美金船货零星报盘意向595美元/吨左右,未有实际买盘,零星递盘意向在585美元/吨,有单船货成交于590美元/吨。江浙聚酯切片工厂报盘重心维稳。目前半光切片报价集中在6400-6500元/吨现款自提,6500元/吨三个月承兑;有光切片现款报价则集中在6450-6500元/吨现款自提。农历小年,江浙涤纶长丝市场行情延续平稳,各地区主流企业基本平报出厂,实际交易氛围也维持疲软态势。目前,下游加弹、织造工厂已大面积停工放假,物流运输也基本停发。纶短纤市场基本安静,其中江浙出厂收于7250-7300元/吨,成交中高端为主;福建短送收于7150-7200元/吨,较低有7100元/吨;北方市场货源不多,成交重心维持在7400-7450元/吨。

  操作建议:昨PTA1505弱势下行。供给端,目前开工依然维持在77%,短期仍无大规模检修计划。需求端,春节前已有聚酯厂家开始检修,终端织造开工下滑明显。成本端,隔夜原油走低。从基本面来看,PTA库存积累较大,春节前或仍将保持弱势格局。目前的风险扰动因素在于原油端。今日预计PTA将维持弱势震荡格局,基本面抑制做多空间,历史性低价制约低位做空的空间。关注上方4808点压力,下方4600点支撑。

  一德研究院

  工业品分析师 郑邮飞 F02-843-48

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  玻璃震荡上行,多头谨慎持有

  行情回顾:FG1506小幅低开于930点,开盘后迅速拉涨,盘中沿939一线窄幅震荡,午后再度拉涨至943一线盘整,全天最高值946,最低值929,尾盘收于943,相比上一交易日涨跌为+12。

  消息方面:中国玻璃信息网称,今天影响现货走势的有两个因素。第一是东北减产和限产计划的落空,受到其他厂家不配合的影响,原计划冷修的本溪迎新三线停产时间待定,地区整体限产也成空谈。第二是点火时间的提前。原计划春节之后点火的四川德阳信义二线1000吨昨天点火烤窑,预计三月中旬引板投产,主要是为了加紧抢占市场份额。该线点火对四川市场以及华中市场价格的稳定有不利的作用。

  现货市场:5mm玻璃出厂估价:华北,耀华944/大光明858/安全890,+16/华中,武汉长利1112/荆州亿钧1100/山东,巨润1000/淄博金晶1160/华东,江苏华尔润1170/华南,江门华尔润1232/漳州旗滨1292.库存方面,本周库存量为3290万重箱,前值为3281万重箱,环比新增9万重箱。

  操作建议:FG1506震荡上行,盘末大幅收阳。成交量大增,总持仓大增,呈现放量增仓上行。节前玻璃淡季行情显著,安全取消优惠后涨价,其他厂家并未有跟进迹象。技术上,玻璃破位上行,目前尚无回调迹象,上方关注950点压力。操作上,多头谨慎持有,上冲乏力后止盈或沽空。关注950点压力,参考区间930-960点。

  一德研究院

  工业品分析师 胡欣 F02-995-40

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  希腊问题趋缓 避险消散打压黄金

  行情回顾

  隔夜纽约COMEX-4月份交割的黄金期货报收于1218.3美元/盎司,较前一交易日下跌1.13%,最低1216.5美元/盎司,最高1238.7美元/盎司。隔夜纽约COMEX-3月份交割的白银期货报收于16.79美元/盎司,较前一交易日下跌0.52%。

  至周四连续交易时段收盘,上海黄金期货主力合约au1506最高价250.85元/克,最低价247.45元/克,报收于247.55元/克,下跌1.26%,上期所白银期货上市主力合约ag1506报收于3597元/千克,下跌0.44%,最低3586元/千克,最高3621元/千克,成交略减至逾100万手。持仓增加16878手,至405876手。

  美元指数报收于94.83点,较前一交易日上涨0.11%。欧元美元报收于1.1333,较前一交易日上涨0.13%。

  纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格大跌2.36%,报收于每桶48.84美元。

  欧美股市多数走低。道琼斯工业平均指数下跌6.62点,报收于17862.14点,跌幅为0.04%;纳斯达克综合指数上涨13.53点,报收于4801.18点,涨幅为0.28%;标准普尔500指数下跌0.07点,报收于2068.53点。德国DAX 30指数下跌0.02%,收报10752.11点;法国CAC 40指数下跌0.35%,收报4679.38点;英国伦敦金融时报指数下跌0.16%,收报6818.17点。

  市场要闻和经济数据

  1、 据欧元集团主席,与希腊的会谈暂无实质性结论可分享,下周一继续讨论;而据希腊政府官员表示,他们已经拒绝延长目前的援助计划,各方尚未达成协议。

  2、 据国际文传电讯社,俄罗斯、乌克兰、法国、德国准备发表声明,声明将重申明斯克停火协议。

  ETF持仓

  截至2月11日,全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为773.31吨,与前一交易日持平。

  操作建议

  隔夜全球金融市场伴随希腊与欧元集团的谈判取得一定成就但未完成令避险情绪进一步消散,黄金连续三日走势弱于白银更是印证这一点,这样一来,市场炒作的主题将大概率回归美联储紧缩及低通胀,那么贵金属将重归中期调整走势。策略上,金银参考黄金1240(252)上方进场空单持有,仓位一成,暂不止损。

  一德研究院

  贵金属分析师 张晨 F02-843-49

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  多空动能减弱,沪铜波段操作

  周三LME 三个月期铜冲高回落,LmeS_铜3 开于5607.50点,最高5688点,最低5581点,成交15414手,持仓34.0万手,报收于5596.50点。

  周三晚间时段沪铜合约1505小幅高开于41040 元/吨,开盘后震荡回落,收盘下跌

  0.15%至40810 元/吨。上海电解铜现货报价贴水220元/吨至贴水100元/吨,平水铜成交价格40900元/吨-41020元/吨,升水铜成交价格40980元/吨-41100元/吨。

  经济数据方面:

  1. 希腊债务谈判未达成协议:欧元区财长无法就希腊救助计划达成一致,周一将继续进行讨论。

  2. 法、德、俄、乌四国领导人齐聚明斯克会议,乌克兰最后的外交努力拉开大幕。

  3. 希腊副外长:中俄已提议支援希腊,但希腊将先尽可能与欧洲达成协议。

  4. 高盛:今年中国每季度将降准50~75个基点,资本外流将持续。

  5. 未锻轧铜及铜材方面,中国1月进口量为41万吨,较去年12月下降2.4%,但仍高于去年37.84万吨的月均进口量。

  库存方面,LME 铜库存减少750至288450吨;上海期货交易所铜周库存增加2354吨至139396吨。

  操作建议,希腊债务谈判未达成,美元上涨。基本面上,近来国内外库存增幅明显,国内现货市场贴水明显,下游需求疲弱。临近年关国内多空动能减弱。年底前观望为主。策略上,短线波段操作。05合约压力41300,支撑40500。

  一德研究院

  有色金属分析师 吴玉新 F02-726-19