市场备货不足 塑料短期震荡偏强

  走势回顾

  美元走强且EIA数据显示美国原油库存上升至4.179亿桶为80年以来的最高水平,国际原油期价继续下跌。纽交所主力合约3月原油跌1.18美元,收于每桶48.84美元,跌幅2.36%。布伦特原油3月合约跌1.77美元,收于每桶54.66美元,跌幅3.14%。

  国内市场方面,虽然原油下跌,但化工板块震荡上行,连塑相对较强,LLDPE主力1505最终涨85报收于8910元/吨,成交量维持87万手。PP主力1505最终涨53元报收7816元/吨,成交量增加2万手至42万手。资金参与度继续缩小。

  基本面分析

  11日,美国能源部能源信息署(EIA)发布报告称,美国商品原油库存在截止2月6日结束的一周中增加490万桶,目前的库存总量是4.179亿桶,是“至少过去80年以来的同期最高水平”。汽油库存增长197.7万桶,精炼油库存大幅下降325.2万桶,但利用率维持在90%水平且较上周的89.9%小幅上升,成为了压垮原油的最后一根稻草。

  花旗集团(Citi)的大宗商品研究部门主管EdwardMorse表示,“OPEC末日”已经更接近了。他在最新发表的报告中指出,美国的页岩油革命对沙乌地阿拉伯和OPEC带来生存危机。成立于1960年的OPEC,以沙特、伊朗和阿联最具影响力的产油国所主导。但是现在美国却成为全球最大的产油国,加拿大则是紧追其后。这表示,OPEC不仅是失去最大的客户(美国),而且不再具有操纵价格以利自身的能力。

  花旗指出,OPEC和俄罗斯的传统产油量在过去10年来只增加了5%,但加拿大却大增40%、美国更高达75%。Morse认为,非传统石油,尤其是美国页岩油,是1970年以来市场最具破坏性的地缘政治因素。因为美国页岩油,OPEC失去了令人称羡的定价能力。由于页岩油兴起,OPEC在1970年代的全球产量高达60%,现在只剩下40%。

  亚洲乙烯价格稳定。CFR东南亚报890美元/吨,CFR东北亚报910美元/吨。市场方面,原油反弹,带动现货市场价格调涨,临近年末交投意识淡薄,陆续进入休市状态,价格震荡整理。对于节后行情,多数贸易商谨慎乐观,认为原油转好,资源不多,需求旺季将到,行情易涨难跌。

  总体分析

  整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局,而低油价下必将引发市场对新能源的投入,但供求矛盾短期难以缓和,中期将进入弱势震荡区域。地缘政治以及政策演变将是关注的焦点。塑料供需矛盾依旧,临近年底,市场需求清淡,但近期原油大幅反弹提振市场,资源不多,石化顺势上调价格,期货市场跟随上涨,短期市场人气较足,趋势者暂且观望。

  (西部期货 周美莉)

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  节前流动性无忧 股指观望为主

  走势回顾

  周三,股指期货报收十字星.主力合约1502高开震荡,全天基本维持窄幅震荡,最终报收十字星线.主力合约1502早盘开于3443.6点,最终收在3447点,全天最高3469.6点,最低3433点,全天上涨33.2点,涨幅0.97%.

  现货两市双双收十字星。上证指数全天基本维持窄幅震荡,最终报收阳十字星线.上证指数开于3145.77点,全天最高3166.42点,最低3139.05点,收在3157.7点,截止收盘上涨16.11点,涨幅0.51%,成交2180亿。沪深300指数报收于3434.12点,截止收盘上涨27.18点,涨幅0.8%。外围市场方面,道琼斯工业指数报收在17862.14点,跌幅0.04%;纳斯达克指数报收在4801.18点,涨幅0.28%。

  基本面情况

  外围市场,全球主要股指涨跌不一,投资者等待欧元区财长会议关于希腊债务问题的讨论结果。美国股市涨跌不一,油价下跌令能源板块受挫。欧洲主要股指普遍下跌,意大利裕信银行股价回落重压银行股。亚太股市多数上涨,台股领涨0.73%,日股休市。

  现货市场,A股延续反弹,但深强沪弱格局明显。截至收盘,两市全天成交约4044亿元人民币,上日为3915亿元。中小板指收盘涨1.36%,创业板指收盘涨1.44%。

  国内方面, 2月11日中共中央政治局常委、中央纪委书记、中央巡视工作领导小组组长王岐山出席中央巡视工作动员部署会并讲话。会议传达了习近平总书记关于巡视工作的重要指示精神。会议指出,中央决定今年完成对中管国有重要骨干企业和金融企业巡视全覆盖。

  另外11日央行发布通知,在前期10省(市)分支机构试行常备借贷便利操作(SLF)形成可复制经验的基础上,决定在全国推广分支机构SLF。消息称,本次试点实行限额管理,上限1200亿。一旦金融机构拆借利率达到或突破某一水平,就予以流动性支持。预计节前流动性基本无忧。

  总体分析

  2015年以来公布1月制造业PMI、进出口、CPI、PPI等宏观数据均表现欠佳,通缩风险加大,宽松预期有所升温,市场小幅回暖后方向仍纠结,投资者观望为主.

  (西部期货 韩伟伟)

  

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  中国需求忧虑升温 沪铜承压下行

  走势回顾

  昨日沪铜1504低开窄幅震荡收小阳,开盘40990点,最高41270点,最低40860点,收盘41100点,较上日下跌220点,跌幅0.53%,成交35.9万手,较上一交易日增加5.8万手,总持仓29.4万手,较上一交易日减少3.2万手。沪锌1504低开低走收阴,开盘16300点,盘中最高16310点,最低16160点,收盘16200点,较上日收盘价下跌155点,跌幅0.95%。成交量10.8万手,较上一交易日增加3.7万手;总持仓11.7万手,日减少3118手。

  隔夜伦铜冲高回落收小阴,收盘5596.5,下跌21.5点,跌幅0.38%;COMEX铜3月合约收盘2.5410点,下跌0.0105点,跌幅0.41%;沪铜夜盘高开低走收41000点,较昨日收盘跌100点。伦锌收十字线,收盘2116.5点,上涨1.5点,涨幅0.07%;沪锌夜盘收16165点,下跌35点。

  现货市场,据长江有色网,昨日1#铜价格41020-41120元/吨,均价41070元/吨,较上日下跌300元/吨;据上海有色网,昨日0#锌价格16160-16260元/吨,均价16210元/吨,较上日下跌130元/吨。

  基本面分析

  国际方面,消息面较为清淡,希腊援助问题仍未解,风险继续升温。近期全球各主要经济体经济数据均不及预期。国内方面,近期中国经济数据表现较差,全国居民消费价格总水平CPI同比上涨0.8%,创下五年来新低。全国工业生产者出厂价格PPI连续第35个月负增长,且同比降幅仍在扩大,达到4.3%。显示我国经济下行压力较大。

  总体评述

  中国经济数据普遍疲软,物价指数继续走低,政策宽松预期升温。近期除美国收紧货币政策外,多国央行相继宽松,再掀全球宽松潮。美强中欧弱的格局延续。近期原油反弹对基金属有带动作用。从基本面来看,铜锌供求两极分化,铜供过于求的局面延续;而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。长期看沪锌比沪铜抗跌性强,空铜多锌的套利有趋势性机会。总体来看,铜供需面决定了中长期弱势延续,但不宜过分看空,我国对基建项目的大力投资及国储局收铜力度等因素对铜价有支撑;锌下方有供不应求的支撑,偏多思路对待。

  操作建议

  铜:弱势震荡为主,中长期弱势不改。

  锌:关注16000附近支撑,延续【16000,17000】区间震荡。

  (谢栩)